快速了解国债逆回购

什么是国债逆回购?

逆回购可以理解为你发起请求借出一笔钱,同时融资方以一定的利息为代价借入你的现金。到了约定时间,借钱的那一方按照约定利率向你支付本金和利息。整个期间由监督方冻结住融资方的债券作为质押。

上交所和深交所的国债逆回购,参与者有三方:

1.需要钱的一方

这一方的手里有国债券,现在需要现金,我们称为正回购方(融资方)

2.借出钱的一方

这一方手里有现金,需要找到能让它增值的地方,我们称为逆回购方(融券方)

3.监督方

上海证券交易所和深圳证券交易所。

怎么参与?

在交易时间段选择对应品种进行借出(卖出)操作即可。

到期后本金和利息会在开盘前自动返还到借出方的证券账户中。到期当日资金即可用来交易,转出到银行卡需要在到期日的第二个交易日,如果到期日为非交易日,资金可用将顺延到交易日。

例:如果当天出借1天期品种,第二个交易日开盘前本息即自动返还可用来交易,相当于多赚了一晚的利息,资金在第三个交易日即可提取。

国债名称和品种天数的规则

沪市国债名称是GC开头,GC后面的三个数字是品种天数。比如1天期 204001 GC001;深市国债名称是R-开头,R-后面的三个数字就是品种天数。比如1天期 131810 R-001。

两个市场目前各有1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期、182天期9个品种。

收益

1.年化收益率

行情页面中的最新价就是年化收益率,开盘期间借款方和出借方将利率申报到交易所,同股票交易一样,交易所将双方的利率进行撮合。与股票交易不同,国债逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险,下单成交的价格即为借出约定利率,不再变动。

2.利息和费用

利息在逆回购到期日开盘前自动和本金返还到证券账户中。

利息=出借金额*年化收益率*计息天数/365

3.利率波动

出借利率受市场利率影响比较大,月末和季末、年末由于银行审计等问题,一般会造成银行资金紧张,市场利率相应提高。

几乎无风险

1.交易所担保资金安全

出借方在交易所抵押的证券的价值会高于借款的金额,并且借款方在交易所做抵押。如果借款到期后,借款方无力支付本金和利息,交易所将垫付本金和利息支付给出借方,并向借款方追缴本金和利息。

2.基本无价格波动风险

国债交易在成交时即确定了收益率,到期后借款方会返还出借方本金和固定利息。